Kamil Sobolewski: Puste kalorie nie tuczą PKB

Słaba dynamika czwartego kwartału zeszłego roku ma potencjał do przekładania się trochę inercyjnie na słabą dynamikę pierwszego kwartału nowego roku – mówi Kamil Sobolewski, główny ekonomista Pracodawców RP.

Publikacja: 05.02.2025 04:01

Kamil Sobolewski: Puste kalorie nie tuczą PKB

Foto: mat. pras.

Koniec zeszłego roku nieco rozczarował ekonomistów. Z gospodarki napłynęły wyniki raczej gorsze od oczekiwań. Rozczarowały zwłaszcza produkcja i eksport. A jaki będzie początek tego roku? Styczeń mamy za sobą, jaki będzie luty?

Rzeczywiście czwarty kwartał zeszłego roku upłynął pod znakiem pewnych zawodów, jeśli chodzi o trzy kategorie danych. A więc o produkcję, głównie przemysłową, ale bardzo silnie ujemna była też produkcja budowlana. W bilansie handlowym, eksporcie i saldzie rachunku obrotów bieżących, wbrew prognozom analityków, a zgodnie z moimi oczekiwaniami, pojawił się problem deficytu. Bo to, czego nie jesteśmy w stanie sami wyprodukować, jesteśmy zmuszeni importować. I tu dochodzimy do efektu wieloletnich zaniechań inwestycyjnych, do których chyba zdążyliśmy się już zresztą przyzwyczaić. To cecha polskiej gospodarki, która będzie miała negatywne konsekwencje na przyszłość. Im więcej rozmawiam z biznesem, tym lepiej widzę, jak bardzo długoterminowe, wieloletnie są projekty inwestycyjne. I jak wiele lat trzeba potem czekać na korzyści z tych inwestycji. A my mamy teraz inwestycje na poziomie 17 proc. produktu krajowego brutto, podczas gdy Czechy, Węgry i Rumunia mają je na poziomie między 26 proc. a 28 proc. To zaczyna nam się odbijać czkawką. Prognozuję wprawdzie więcej inwestycji niż konsensus, jednak likwidacja luki w inwestycjach względem wspomnianych krajów naszego regionu wymagałaby trwałego realnego ich wzrostu o 50 proc. Oczekiwana przeze mnie 10-proc. dynamika inwestycji w szczycie wykorzystania Krajowego Planu Odbudowy stanowi więc scenariusz nie optymistyczny, a tylko nieco mniej pesymistyczny. Szczególnie że jako inwestycje ujmowane są też dostawy uzbrojenia, a polskie nakłady na obronność będą najwyższe w Unii Europejskiej. Tymczasem u nas siada też eksport, co jest w dużej części pokłosiem słabości gospodarki europejskiej, głównie niemieckiej.

Pozostało jeszcze 82% artykułu

PRO.RP.PL tylko za 39 zł!

Przygotuj się na najważniejsze zmiany prawne w 2025 r.
Wszystko o składce zdrowotnej, wprowadzeniu kasowego PIT i procedury SME. Raporty biznesowe, analizy ekonomiczne, webinary oraz użyteczne kalendarium.
Prognozy Gospodarcze „Rzeczpospolitej”
Taki ma być luty. Ożywienie gospodarki i inflacji
Materiał Promocyjny
Przed wyjazdem na upragniony wypoczynek
Raporty ekonomiczne
Rozpędzeni kurierzy jeszcze dodają gazu. O rynek walczą też Uber i Glovo
Raporty ekonomiczne
Konkurencja o najlepsze biura. Czynsze mogą wzrosnąć, a czas umów się wydłużyć
Raporty ekonomiczne
W Polsce nasilą się niedobory kadr. "Technologia podzieli klasę średnią na dwie części"
Raporty ekonomiczne
„Wysuszona preria”. Gwałtowny wzrost płac może powrócić?