Dotacje unijne na zaistnienie na giełdzie lub emisje obligacji

Działanie 3.1.5 „Wsparcie MSP w dostępie do rynku kapitałowego – 4 Stock" jest nietypowe w stosunku do innych działań współfinansowanych z funduszy unijnych, zarówno w zestawieniu z programami regionalnymi, jak i pozostałymi częściami programu „Inteligentny rozwój". Dlaczego? Większość z działań, jeżeli zakłada wsparcie dla firm ukierunkowane na rozwój ich produktów i wprowadzanie innowacyjnych rozwiązań, przewiduje bezpośrednie dotacje lub preferencyjne pożyczki, względnie wspomaga firmę w spłacie kredytu. Innymi słowy, firma otrzymuje pieniądze bezpośrednio na zakup maszyn, urządzeń, linii produkcyjnych i/lub na prowadzenie badań przemysłowych oraz prac rozwojowych.

Wsparcie pośrednie

W przypadku działania 3.1.5 jest inaczej. Wprawdzie jego ostatecznym celem także jest zwiększenie liczby innowacyjnych, wdrażających ciekawe rozwiązania i technologie firm, ale nie przewiduje ono dotacji na zakup niezbędnego sprzętu i wyposażenia. Jego mechanizm jest inny. Przedsiębiorca otrzymuje pieniądze, ale na zakup specjalistycznych usług doradczych, które mają mu pomóc w pozyskaniu kapitału na rozwój od zewnętrznych inwestorów. Przy tym w grę wchodzi tu emisja akcji lub obligacji. I dopiero ten pozyskany kapitał ma zostać wykorzystany do dalszego rozwoju firmy, który powinien zakładać wprowadzenie na rynek nowych lub znacząco zmodyfikowanych produktów (innowacyjnych towarów, usług, procesów, technologii). Najkrócej można powiedzieć, że działanie 3.1.5 to takie dotacje na zdobycie pieniędzy.

Charakterystyka usługi

Zgodnie z założeniami działania 3.1.5 dofinansowaniu będą podlegały projekty dotyczące zakupu usług doradczych w zakresie przygotowania dokumentacji i analiz niezbędnych do pozyskania zewnętrznych źródeł finansowania o charakterze udziałowym lub dłużnym. Przykładowo, jeżeli firma będzie chciała pozyskać kapitał z Giełdy Papierów Wartościowych, zakres tych usług może dotyczyć:

- opracowania procedury obiegu informacji poufnych,

- wprowadzenia polityki informacyjnej spółki,

- przygotowania raportu due dilligence,

- wyceny spółki,

- sporządzenia raportu z audytu sprawozdań finansowych,

- opracowania memorandum informacyjnego,

- przygotowania prospektu emisyjnego,

- sporządzenia tzw. teaser inwestycyjnego,

- wsparcia w przygotowaniu prezentacji inwestorskiej.

Oprócz regulowanego głównego warszawskiego parkietu firma może wybrać rynek NewConnect, zagraniczny rynek zorganizowany (regulowany) albo pójść drogą emisji obligacji wybierając rynek Catalyst.

Poziomy dofinansowania

Należy zaznaczyć, że wybór drogi pozyskania kapitału nie pozostaje bez wpływu na maksymalną możliwą do uzyskania wartość dofinansowania. Generalnie dla wszystkich przypadków jest to maksymalnie 50 proc. kosztów kwalifikowanych (czyli kosztów zakupu usług doradczych). Jednak równolegle istnieją górne limity wsparcia. I tak dla rynku:

- NewConnect jest to 100 tys. zł,

- GPW – 800 tys. zł,

- zagranicznego (regulowanego) – 800 tys. zł,

- Catalyst – pierwsze wprowadzenie obligacji – 80 tys. zł,

- Catalyst – wprowadzenie kolejnej emisji obligacji – 60 tys. zł.

Zasady ustanowione dla działania 3.1.5 przewidują możliwość wypłaty częściowej zaliczki i refundacji pozostałej części wydatków (kwalifikowanych) po skutecznym dokonaniu emisji akcji lub obligacji.

Warunki pomocy

Jak już zostało zauważone, o wsparcie mają prawo ubiegać się wyłącznie firmy, które biorąc pod uwagę ich wielkość (liczba zatrudnionych i wyniki finansowe) oraz ewentualne powiązania, mogą być zaliczone do sektora MSP. Zgłaszane przez nie projekty będą oceniane na podstawie przyjętych dla działania 3.1.5 kryteriów formalnych i merytorycznych. Jedno z nich nakazuje poddać weryfikacji to, czy wnioskodawca założył, że kapitał pozyskany na podstawie dokumentacji, której przygotowanie jest objęte dofinansowaniem, będzie przeznaczony na realizację innowacyjnych przedsięwzięć. Wynika z tego, że już na etapie ubiegania się o pomoc firma musi mieć precyzyjny plan, w jaki sposób zamierza wykorzystać pozyskany kapitał. Pomysł ten należy przedstawić we wniosku o dofinansowanie.

podstawa prawna: pomoc publiczna dla firm będzie udzielana na podstawie rozporządzenia ministra infrastruktury i rozwoju z dnia 10 lipca 2015 r. w sprawie udzielania przez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości pomocy finansowej w ramach programu „Inteligentny rozwój" (DzU z 2015r., poz. 1027)

Wnioski do PARP

Instytucją odpowiedzialną za nabór wniosków jest Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości, której powierzono realizację działania 3.1.5 „Wsparcie MŚP w dostępie do rynku kapitałowego – 4 Stock." To ona przyjmuje aplikacje od przedsiębiorców, a następnie dokonuje ich oceny i wyłania zwycięskie projekty. A na ich sfinansowanie, w ramach pierwszego trwającego konkursu, zarezerwowała 10 mln zł.

Szczegółowe informacje o konkursie, w tym jego regulamin, kryteria wyboru projektów oraz wzory dokumentów, można znaleźć na stronie www.parp.gov.pl.

Jakie dokumenty dla rynku długu

Korzystając z zewnętrznych usług, które mają przygotować spółkę do emisji obligacji na rynku Catalyst, ich zakres będzie mógł obejmować:

- opracowanie raportu due dilligence,

- przygotowanie raportu z audytu sprawozdań finansowych,

- sporządzenie dokumentu informacyjnego lub noty informacyjnej,

- opracowanie memorandum informacyjnego,

- przygotowanie prospektu emisyjnego,

- ustalenie warunków emisji,

- pozyskanie tzw. ratingów (emisji oraz emitenta).