NewConnect, rynek podstawowy oraz Catalyst czekają na firmy z pomysłami

Jedną z barier, stojących przed młodymi lub małymi firmami, jest brak kapitału na dalszy rozwój. Szczególnie wówczas, gdy ma to być rozwój dynamiczny, oparty na zupełnie nowych (innowacyjnych) rozwiązaniach, technologiach, które – co gorsza – mogą wymagać jeszcze przeprowadzenia doświadczeń, eksperymentów i prób. W takim wypadku o powodzeniu całego przedsięwzięcia decyduje suma wielu czynników, a ryzyko niepowodzenia jest stosunkowo duże. W takich okolicznościach, przekonanie tradycyjnych instytucji kredytowych do sfinansowania rozwoju firmy, może być bardzo trudne, a na pewno – zakładając, że jednak uda się uzyskać kredyt – bardzo kosztowne. A tym droższe, im słabszą wartość będą miały zabezpieczenia, które mógłby zaproponować przedsiębiorca. A przecież trzeba pamiętać, że w przypadku młodych lub małych firm, szczególnie tych technologicznych, możliwości w tym zakresie są często bardzo ograniczone. Cały ich majątek, czy raczej wartość to kapitał ludzki. Sama działalność może być prowadzona w wynajętym biurze i na wypożyczonym sprzęcie.

I właśnie z myślą o takich przedsiębiorcach stworzona została część 3.1 „Finansowanie innowacyjnej działalności MSP z wykorzystaniem kapitału podwyższonego ryzyka" programu „Inteligentny rozwój". Jej celem jest stworzenie całego systemu wsparcia dla firm, przede wszystkim mikro i małych, poszukujących specjalistycznych usług doradczych oraz kapitału na rozwój. Z jednej strony będzie to realizowane poprzez zwiększenie potencjału aniołów biznesu i funduszy typu seed oraz venture capital, czyli mówiąc najprościej inwestorów, z drugiej przez preferencyjne pożyczki, czy wreszcie ułatwienie przedsiębiorcom pozyskania kapitału na giełdzie.

4 Stock

I właśnie otwarcie tej ostatniej drogi, rozwoju firmy poprzez rynek papierów wartościowych, jest celem działania 3.1.5 „Wsparcie MSP w dostępie do rynku kapitałowego – 4 Stock". Ma ono ułatwiać przedsiębiorcom pozyskanie finansowania poprzez emisję akcji lub obligacji. A to poprzez zniesienie głównej bariery przy takich działaniach, tj. wysokich kosztów przygotowania przedsiębiorstwa do debiutu na parkiecie lub emisji obligacji.

O ile bowiem pozyskanie anioła biznesu lub zachęcenie prywatnego funduszu do zainwestowania w biznes wymaga dobrego planu przedsięwzięcia, ukazania jego zalet, perspektyw wzrostu i przychodów, wreszcie umiejętności prezentowania własnych pomysłów, tak rynki zorganizowane wymagają, oprócz powyższych, także pewnych „oficjalnych" dokumentów i prezentacji. I oprócz tego, że mają one być ciekawe i obiecujące dla inwestorów, to muszą odpowiadać ustalonym regułom i standardom. Trudno oczekiwać, żeby każdy przedsiębiorca, który ma pomysł na stworzenie nowej technologii, nowatorskie wykorzystanie dostępnych procesów (oprogramowania, wiedzy, modeli biznesowych), bądź na nową usługę miał także dostateczną wiedzę w zakresie przygotowania prospektu emisyjnego. To wymaga skorzystania z wyspecjalizowanych usług doradczych. I właśnie na ich częściowe sfinansowanie mogą liczyć przedsiębiorcy.

Wykaz dokumentów

Zgodnie bowiem z regułami działania 3.1.5 uzyskaną dotację wolno przeznaczyć na zakup usług doradczych w zakresie przygotowania dokumentacji i analiz niezbędnych do pozyskania zewnętrznego finansowania o charakterze udziałowym (akcje) lub dłużnym (obligacje). Dla podstawowego parkietu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie usługa może objąć przygotowanie:

* procedury obiegu informacji poufnych,

* polityki informacyjnej spółki,

* raportu due dilligence,

* wyceny spółki,

* raportu z audytu sprawozdań finansowych,

* memorandum informacyjnego,

* prospektu emisyjnego,

* teaser inwestycyjnego,

* prezentacji inwestorskiej.

W przypadku rynku NewConnect pieniądze z dotacji mogą zostać wydane na usług, które będą związane z przygotowaniem: procedury obiegu informacji poufnych, polityki informacyjnej spółki, raportu due dilligence, wyceny spółki, raportu z audytu sprawozdań finansowych, dokumentu informacyjnego, memorandum informacyjnego, prospektu emisyjnego, teaser inwestycyjnego, prezentacji inwestorskiej, dokumentów ofertowych. Jeżeli przedsiębiorca decydowałby się na pozyskanie kapitału z rynku zagranicznego, to przepisy, na podstawie których udzielana jest pomoc, wskazują tylko, że musi to być rynek regulowany (zorganizowany), a usługa ma polegać na przygotowaniu dokumentacji i analiz niezbędnych do pozyskania zewnętrznego finansowania z danego rynku.

Z kolei usługi doradcze zakresie przygotowania dokumentacji i analiz, niezbędnych do pozyskania zewnętrznego finansowania o charakterze dłużnym, czyli w przypadku wprowadzenia obligacji na rynek Catalyst, mogą obejmować opracowanie:

* procedury obiegu informacji poufnych,

* polityki informacyjnej spółki,

* raportu due dilligence,

* raportu z audytu sprawozdań finansowych,

* dokumentu informacyjnego lub noty informacyjnej,

* memorandum informacyjnego,

* prospektu emisyjnego,

* warunków emisji,

* ratingów (emisji oraz emitenta).

Maksymalne dofinansowanie

Przedsiębiorcy, którzy chcieliby skorzystać z działania 3.1.5, mogą oczekiwać dofinansowania połowy kosztów kwalifikowanych (kosztu nabycia usług). Pozostałą część trzeba sfinansować samodzielnie. Ponadto maksymalna wartość dotacji nie może przekroczyć:

* 100 tys. zł dla rynku NewConnect,

* 800 tys. zł dla rynku GPW lub zagranicznego rynku regulowanego,

* 80 tys. zł dla rynku Catalyst (pierwsza emisja obligacji) i 60 tys. zł dla kolejnej emisji.

Mechanizm wdrażania działania 3.1.5 przewiduje możliwość ubiegania się o zaliczkę (generalnie do 30 proc. wartości dofinansowania. Reszta trafia do przedsiębiorcy w postacie refundacji poniesionych wydatków).

Terminy i regulamin

Zgodnie z regulaminem konkursu wnioski o dofinansowanie będą przyjmowane od 21 listopada 2016 r. do 20 listopada 2017 r., z zastrzeżeniem, że cały nabór jest podzielony na cztery etapy:

* etap I – od 21.11.2016 r. do 20.02.2017 r.