1 stycznia tego roku weszły w życie regulacje znacznie utrudniające życie spółkom notowanym na GPW. Ich celem jest wyeliminowanie z obrotu akcji o wartości rynkowej poniżej złotego. Ma to przeciwdziałać znacznym wahaniom cen tych papierów wartościowych. Dla spółek, które nie podejmą działań, sankcje będą surowe, z wykluczeniem z obrotu włącznie >patrz ramka.
Dwie regulacje
20 września 2013 r. rada nadzorcza GPW podjęła uchwałę ?nr 30/1340/2013 ?w sprawie zmiany regulaminu GPW. Dodatkowo 2 grudnia 2013 r. zarząd GPW podjął uchwałę nr 1387/2013 ?w sprawie wyodrębnienia segmentu rynku regulowanego Lista Alertów ?oraz zasad i procedury kwalifikacji ?do tego segmentu. Obie regulacje obowiązują od 1 stycznia 2014 r. ?i zmierzają do eliminacji z obrotu ?na GPW tzw. akcji groszowych, ?których ceny są podatne na istotne wahania rynkowe. Regulacje te mają przeciwdziałać spekulacjom ?i zwiększyć bezpieczeństwo obrotu tymi akcjami.
Kogo dotyczą
Spółki, których akcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie notowane są poniżej pewnego progu, będą wpisywane na Listę Alertów. ?W okresie pomiędzy pierwszym ?i trzecim kwartałem 2014 r. wyznaczony został próg wynoszący 0,50 zł. Następnie, począwszy od drugiego dnia sesyjnego, przed ostatnim dniem sesyjnym grudnia 2014 r. będzie obowiązywał nowy próg w wysokości 1 zł. ?W obydwu przypadkach istotna jest cena rynkowa akcji. Kryterium kwalifikacji będzie bowiem stanowił średni kurs akcji w obrocie giełdowym ?z ostatnich trzech miesięcy kalendarzowych (z uwzględnieniem miesiąca, w którym przeprowadzana jest weryfikacja). Nie ma więc znaczenia wartość nominalna akcji spółki. GPW będzie przeprowadzać weryfikację notowanych na parkiecie spółek co kwartał. Spółki, których cena akcji nie przekroczy progu groszowości, będą wpisywane na Listę Alertów. Pierwsza taka weryfikacja odbyła się już ?27 marca 2014 r. Następne będą przeprowadzone na dwa dni sesyjne przed ostatnim dniem sesyjnym czerwca, września, grudnia i następnie marca każdego roku. Informacje dotyczące akcji zakwalifikowanych do segmentu Lista Alertów podawane będą przez GPW do publicznej wiadomości inwestorów w formie komunikatu.
Dotkliwe sankcje
Sankcje, które GPW będzie stosować wobec spółek z akcjami groszowymi, zależą od tego, ile razy dana spółka zostanie zakwalifikowana do Listy Alertów, przy czym już za pierwszym razem konsekwencje są dość dotkliwe. Po pierwsze, po jednokrotnej kwalifikacji do Listy Alertów akcje emitenta będą usuwane ?z portfela indeksów giełdowych i przenoszone do notowań w systemie kursu jednolitego, co znacznie ograniczy płynność obrotu akcjami. Po drugie, nazwa akcji spółki będzie „napiętnowana" poprzez oznaczenie ich w szczególny sposób w serwisach informacyjnych GPW. Dodatkowo akcje te będą usunięte z listy papierów wartościowych, które mogą być przedmiotem zleceń krótkiej sprzedaży.
Konieczny program naprawczy
Po drugiej z rzędu kwalifikacji do Listy Alertów dana spółka będzie zobowiązana do przygotowania i podania do publicznej wiadomości programu naprawczego wskazującego działania, jakie zamierza podjąć w celu eliminacji wyceny poniżej progu groszowości. W przypadku szóstej z rzędu kwalifikacji do Listy Alertów obrót akcjami emitenta zostanie zawieszony przez zarząd GPW, który wyjątkowo tylko może odstąpić od zastosowania tej sankcji. Jeśli po upływie wyznaczonego okresu zawieszenia obrotu akcjami emitenta kurs tych akcji nadal nie przekroczy progu groszowości, to zarząd giełdy wykluczy akcje spółki z obrotu giełdowego (również w tym przypadku w szczególnych okolicznościach można odstąpić od zastosowania tej sankcji wobec spółki).
